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数万元买回来的投资避坑经验
发布时间:2019-06-13 作者:admin  来源:本站原创

数万元买回来的投资避坑经验

数万元买回来的投资避坑经验俗话说“纸上得来总觉浅,绝知此事要躬行。 ”投资中,很多事情是看书本是远远不够的,只有亲身体要过,才会记忆深刻,特别是踩坑,更会让人刻骨铭心。 下面盘点下个人在投资中,犯过的错、踩过的坑,希望可以让部分网友少走一些弯路,在分析公司时看清风险、谨慎投资。 一是只看业绩历史和估值是不够的在办公室大姐们的鼓动下,我于2007年初携数千元杀入股票市场体验生活。 刚开始的投资思路就是买最便宜的股,它们要满足如下条件:一是价格低(多了买不了100股),10元以下最佳;二是市盈率低,经典的投资学告诉我们,市盈率的倒数代表收益率!很快,通过市盈率和股价排序,我发现了一个美丽动人的股票。

价格在6元上下,市盈率不到15倍(当时工商银行的市盈率都是40多倍),近年历史利润增幅如下: 企业是某行业龙头,市场地位稳固,又是大型央企。

还有比这更放心的吗?我欣喜万分地买入。 几个月后,股价竟然翻倍了。 高兴的我忘乎所以,以为找到了赚钱秘籍。

后来,因发现封闭式基金有折价,而且交易不收印花税,为了占那点便宜清仓走人,没有把利润吐回去。

后来该股在2008年的金融海啸中,利润暴跌%,股价暴跌%。

2008年底的价格只相当于当时买入价的一半。

现在10多年过去了,2018年的利润只比2006年增长了%,该股还是6块多,依然是行业龙头。

 该股价格不稳定的主要原因是供给端控制不了原材料价格,海外巨头可以随时上调铁矿石价格把大部分盈利拿走;需求端与汽车、家电、石化和基建密切相关,定价权很小。

当经济衰退或增长模式转换时,盈利能力会快速下降。

当然,封闭式基金也不是避弹坑,在2008年的金融危机中下跌30%以上,只是折价提供了一定的保护,损失小一点。 二是再宽的护城河也抵挡不住大股东的贪婪巴菲特说:谁能找到拥有宽阔护城河的企业,谁就能获得股市长久高收益。 2008年,我误打误撞找到某价值投资网,听了关于**钾肥的授课,又查阅了不少资料,感觉钾肥是个好东西:庄稼生长少不了,垄断资源控得劳。

该股自1997年上市以来,到2008年,净利润连年上涨,累计上涨了50多倍,股价最大涨幅也超过50倍,中间只在2001-2002年出现过小幅下跌,这是典型的长牛股啊! 有人测算,**钾肥所在的察尔汗盐湖,盐储量超过600多亿吨,如果将这些盐做成6米厚,12米宽的盐桥,可以直接通到月球。 公司2008年的毛利率是77%,ROE是%,乖乖,你算算未来能赚多少钱?!我当时想,如果有机会低价买到该股,我就一直拿着,以后再也不用考虑其他股啦!2008年3月,**钾肥的控股股东(持股%)**集团选择借壳S*ST数码上市,5月份**集团签约要收取**钾肥亿元的采矿费,而集团公司只需要上缴6027万,一倒腾大股东躺赚亿元!消息一出,市场哗然,这不是明摆着敲诈吗?最终,大股东还是霸王硬上弓,通过了缴纳资源使用费的关联交易。 其后,大股东还以取消关联交易为名,要求**钾肥吸引合并集团公司,准备再来一次大吸血。 上述举措导致**钾肥股价暴跌,当时个人怀着坏掉一点的资产也是好资产的念头,在2009年初买入了部分**钾肥,市盈率大概25倍左右。

但钾肥价格不久见顶暴跌,这时才发现事情没有那么美妙,原来这玩意并不想想象的那么“垄断”,而且钾肥的价格比较难查询,只有某网站按月公布数据,外行投资十分不便。

随着掌握的信息越来越多,也意识到换入的“坏资产”质量可能超乎想象的差。 坚持了差不多两年,在两个公司正式合并前撤出,小幅亏损。  后面那家公司的走势是这样的……2018年,该公司爆亏36亿元,A股从此又少了一家好公司。 三是任何行业均有周期,管理层可能严重误判形势踩过几次坑之后,对周期股特别是资源股心生畏惧,这时对消费股心生好感,白酒股闯入我的眼帘。

白酒的光环太耀眼,毛利率动不动50%,白酒越放越值钱,没有保质期,又是面子消费和文化消费,越喝越上瘾……2011年开始,我陆续买入一些白酒股,重点是一只业绩连年增长,甚至在2008年利润也能增长%的白酒龙头股。 该股的其他特点还有,浓香型鼻祖、分红高、股利支付率超过50%、管理层积极进取……买入后,企业2011年和2012年利润继续保持高增长,但是股价自2011年7月见顶后开始逐步走低。 此时,公司业绩继续维持高增长,2012年虽然发生塑化剂事件,公司营业收入还是增长%,净利润增长%,年底公司市盈率尚不到15倍。 公司管理层高度看好未来发展: 虽然有渠道压货的传闻,但个人尚未充分重视。

2013年,看似,没有周期的白酒迎来了行业低估,整个行业利润暴跌。

该股当年利润下降%,第二年利润再次下降%,股价在2013年暴跌近40%……后来,我及时将仓位转移到更大的龙头,才算把亏损逐步弥补过来。

这让我想起霍华德马克思的两大投资法则:法则一:多数事物都是周期性的;法则二:当别人忘记法则一时,某些最大的盈亏机会就会到来。 现如今,经历了各种坑之后,我配置股票时,除了关注企业盈利、护城河、估值和商业模式等因素之外,更留意大股东、经济周期和行业周期对企业的影响。 如果说企业自身是“鸭子”,那么大股东是“鸭头”,周期是“池塘里的水”。

只有三者齐心协力,鸭子才能游得更快,浮得更高。

同时,为了保持投资的稳健,持有的行业需要适度分散。

对于普通客户,还是买个基金省心些。

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